Ⅰ 中小企业融资途径和对策的外文文献及翻译各两篇
企业融资按照期限来划分，可分为短期融资和长期融资。企业做融资期限决策，即在短期融资与长期融资两种方式之间进行权衡时，做何种选择，主要取决于融资的用途和融资人的风险性偏好。
从资金用途上来看，如果融资是用于企业流动资产，则根据流动资产具有周期快、易于变现、经营中所需补充数额较小及占用时间短等特点，宜于选择各种短期融资方式，如商业信用、短期贷款等；如果融资是用于长期投资或购置固定资产，则由于这类用途要求资金数额大、占用时间长，因而适宜选择各种长期融资方式，如长期贷款、企业内部积累、租赁融资、发行债券、股票等。
Ⅱ 急求中小企业融资的参考文献 一定要著作类的 就是后面带[D]
[1]何志强,朱家德,税学丽. 规模、区位与中小企业融资环境——基于四川中小企业融资的比较分析[J]. 重庆工商大学学报.西部论坛,2006,(3).
[2]史娜. 解决中小企业融资瓶颈创新研究[D]. 河北大学: 河北大学,2007.
[3]王晨辉. 关系型贷款、中小银行与中小企业融资困境的破解[D]. 浙江工商大学: 浙江工商大学,2006.
[4]本报见习记者 田文会. 国务院专题研究 突破中小企业融资困局[N]. 财经时报,2005-01-17(T00).
[5]许小平,杨晓艳. 中小企业融资与民营中小银行的优势[J]. 价值工程,2005,(5).
[6]本报记者 杨红梅. 新思路破解中小企业融资难题[N]. 中国财经报,2009-05-26(008).
[7]吴慎之. 强化融资租赁功能:中小企业融资的必然选择[J]. 中央财经大学学报,2003,(4).
[8]孟琳. 中小企业融资和银企关系问题探讨[J]. 金融理论与实践,2005,(3).
[9]程未. 解决我国中小企业融资难的对策研究[D]. 吉林大学: 吉林大学,2006.
[10]左涛. 物流金融解决中小企业融资问题的理论分析[D]. 武汉科技大学: 武汉科技大学,2007.
[11]记者 黄丽珠. 金融创新是缓解中小企业融资难有效途径[N]. 金融时报,2009-07-18(008).
[12]本报记者 任丽梅. 中小企业融资难问题仍没改观[N]. 中国改革报,2010-07-17(002).
[13]记者 黄世钊. 我区出台十七项措施支持中小企业融资[N]. 法治快报,2009-05-01(003).
[14]石文禹见习记者 孙自豪 通讯员 邹炜龙. 信用担保打破中小企业融资瓶颈[N]. 洛阳日报,2008-09-04(002).
[15]管伟琪,胡瑜杰. 甘肃省中小企业融资现状及对策分析[J]. 河北农业科学,2010,(12).
[16]张代军. 辽宁、浙江两省中小企业融资比较与启示[J]. 辽东学院学报(社会科学版),2010,(3).
[17]刘明娟. 中小企业融资难的原因及对策[J]. 安徽冶金科技职业学院学报,2009,(1).
[18]鲍小红,刘瑾. 中小企业融资难的原因及对策[J]. 企业技术开发,2006,(1).
[19]王翔. 中小企业融资大环境体系的构建研究[J]. 安阳工学院学报,2006,(5).
[20]张梅. 中小企业融资现状及存在问题[J]. 科技情报开发与经济,2008,(21).
[21]王小霞. 中小企业融资与信用担保制度[J]. 宝鸡文理学院学报(社会科学版),2003,(3).
[22]章颖薇. 资本结构理论对我国中小企业融资的启示与思考[J]. 哈尔滨商业大学学报(社会科学版),2005,(4).
[23]李艺纹,白印坡,杨瑞. 信用文化建设与中小企业融资探析[J]. 现代财经-天津财经学院学报,2004,(11).
[24]王小芳. 中小企业融资难及相关理论研究[D]. 武汉理工大学: 武汉理工大学,2004.
[25]本报记者 张瑶瑶. 集合票据带来中小企业融资新气象[N]. 中国会计报,2009-12-18(008).
[26]罗思荣,宓明君. 地方债券与中小企业融资初探[J]. 杭州师范大学学报(社会科学版),2010,(6).
[27]蓝裕平. 风险投资可有效解决中小企业融资难[J]. 国际融资,2010,(9).
[28]饶丹珍,詹文. 国外解决中小企业融资难的成功经验[J]. 郧阳师范高等专科学校学报,2009,(4).
[29]王翔. 我国中小企业融资难的原因与对策研究[J]. 三门峡职业技术学院学报,2006,(1).
[30]徐宇虹. 中小企业融资存在的问题与对策[J]. 科技情报开发与经济,2006,(19).
[31]刘瑞. 中小企业融资探索——基于金融创新角度[J]. 价值工程,2007,(1).
[32]唐志祥. 中小企业融资困境分析及对策建议[J]. 安徽电气工程职业技术学院学报,2004,(3).
[33]李勇辉,吴朝霞. 积极启动民间资本 拓宽中小企业融资[J]. 华北工学院学报(社科版),2004,(3).
[34]顾慧琴. 浅议中小企业融资问题及其对策[J]. 苏州市职业大学学报,2004,(2).
[35]朱娟. 中小企业融资困难的原因与对策[J]. 渝州大学学报(社会科学版),2002,(6).
[36]谢朝斌. 中小企业融资:理论与实证分析[J]. 财经理论与实践,2002,(4).
[37]金林. 我国商业银行拓展中小企业融资业务的对策研究[D]. 哈尔滨工业大学: 哈尔滨工业大学,2007.
[38]李瑞青. 西部中小企业融资问题研究[D]. 西北农林科技大学: 西北农林科技大学,2003.
[39]杨春光. 投资性互助会与中小企业融资[D]. 浙江大学: 浙江大学,2006.
[40]贺银娟. 西部中小企业融资问题研究[D]. 西安建筑科技大学: 西安建筑科技大学,2007.
[41]杨艳玲. 基于金融物流集成产品的中小企业融资研究[D]. 苏州大学: 苏州大学,2007.
[42]郑明明. 非正规金融与中小企业融资问题研究[D]. 西北师范大学: 西北师范大学,2008.
[43]谭健美. 中小企业融资中信用担保风险分担机制研究[D]. 天津大学: 天津大学,2009.
[44]鲍洪安. 区域性中小企业融资担保体系研究[D]. 天津大学: 天津大学,2009.
[45]宋晓瑞. 解决中小企业融资难的思考[J]. 山西科技,2010,(2).
[46]史文娟. 加强金融政策扶持促进中小企业融资[J]. 商业经济,2010,(6).
[47]许立新. 金融危机下中小企业融资难的原因与对策——以秦皇岛市为例[J]. 改革与战略,2010,(4).
[48]张秋. 基于制度角度的河南省中小企业融资研究[J]. 区域金融研究,2010,(3).
[49]肖高玉. 论中小企业融资[J]. 连云港职业技术学院学报,2009,(2).
[50]邹鑫. 中小企业融资问题浅析[J]. 四川有色金属,2009,(2).
Ⅲ 求一篇 关于 企业融姿问题的 国外文献 3000字左右就行 国外的期刊什么的都行 要有作者之类的 在线等
中小企业融资问题研究文献综述
国外研究现状
国外对中小企业融资研究目前主要是从两个方面进行来进行的：一是从企业自身结构特点出发，从企业资本结构角度来进行，虽然其研究对象以大企业居多，但对中小企业也具有很强的理论意义；二是从中小企业对资本的需求角度。
资本结构理论
所谓资本结构是指企业各种资本的构成和比例关系，是企业融资决策的核心问题。而企业也在致力于寻找最佳资本结构，以期达到企业市场价值最大化。西方资本结构理论也主要是围绕如何形成最佳资本结构展开的，其发展过程大致分为连个个阶段，即早期资本结构理论和现代资本结构理论。
早期的资本结构理论
企业的目标是实现企业市场价值最大化，企业市场价值一般是由权益资本价值和债务资本价值组成，在企业息税前利润一定的情况下，总资本成本率最低意味着企业市场价值最大化。于是美国的经济学家大卫﹒杜兰特（D.Durand，1952）提出的早期的资本机构理论，他将资本机构理论分为净收益理论、净营业收益理论和传统理论（也称为折衷理论）。净收益理论是以权益资本总可以获取固定不变的收益率且企业总能够以一个固定利率筹集到全部债务资金为假设前提，该理论认为债务资金总是有利的，当企业负债率达到100%时，就可以满足债务资本成本和权益资本成本加权平均资本成本最小化，实现企业市场价值最大化。净营业收益理论是以总资本成本率和负债成本率都是固定不变的为假设前提，该理论认为，无论财务杠杆如何变化，企业加权平均资本成本都是固定的，企业总价值不发生任何变化，企业价值和资本结构不相关，企业不存在最佳资本结构问题。传统理论也就是折衷理论则是介于净收益理论和净营业收益理论之间的资本结构理论，该理论认为，企业的资本成本并不独立于资本结构以外，企业确实存在一个最佳的资本结构，即在加权平均成本由下降转为上升的拐点上，并且这个资本结构可以通过财务杠杆的运用来实现。从上面可以看出，这三个理论均不够成熟，净收益理论重视财务杠杆效应而忽略了财务风险，净营业收益理论则过分的夸大了财务风险，折衷理论则忽略了负债比率同权益资本成本之间的关系。
现代资本结构理论
早期的资本结构理论建立在经验推断的基础上，没有经过科学的数学推导和数据统计支撑，不够成熟，在实践中会产生偏差。而以MM定理为代表的现代资本结构理论的出现，则使得资本结构理论的研究向前跨出了一大步。
（1）MM定理。Modigliani&Miller于1956年在计量经济学年会发表了论文《资本成本、公司财务和投资理论》，后来又发表在《美国经济评论》上，论文上面所提的理论被称为MM定理。MM定理的提出被认为是早期的资本结构理论和现代结构理论的分水岭，也是现代资本结构理论的基石。MM定理在一系列严格假设的条件下，例如完善的资本市场，无公司税和个人所得税等等，经过一系列严格的数学推导，该定理证明，在一定条件下，企业价值与他们所采取的融资方式无关，即无论发行股票还是债券，对企业价值没有影响。该定理前提假设恨苛刻，与现实情况明显不符合。
Modigliani&Miller于1963年又发展了他们的理论，放松了没有企业所得税的假设，修正后的MM定理认为，由于债务融资的免税特性，负债率越高的企业将使用越多的债务，即债务的“税盾效应”，企业最佳资本结构即为100%的负债，企业可以通过利用政策来改变其资本结构从而改变市场价值。
Miller（1997）建立了一个包括公司所得税和个人所得税在内的模型，分析了负债对企业价值的影响，分析了负债对企业价值的影响，得出了个人所得税在某种程度上抵消了利息的减税作用但并不会完全抵消的结论。该结论与Modigliani&Miller提出的修正的MM定理是一致的。但是他们有着相同的缺陷，都将债券融资放在最优先的位置，而忽略了债务的风险和额外的费用增加，与现实经济不符合。
Ang（1991,1992）对中小企业的税盾效应进行了研究，他认为，中小企业一般缺乏此类动机，因为，一方面中小企业大多采取独资和合伙组织形式，公司税和个人所得税紧密结合在一起；而另一方面，弱化的有限责任也使得破产成本至少在局部上依附个人，由于盈利性逊于大企业，中小企业较少使用债务融资的税盾效应（Prttit&singer.1985），而从负债的成本来看，一般认为中小企业面临着更大的破产可能性，因此比大企业使用较少的债务融资。
（2）静态权衡理论。MM定理只考虑了债务融资的税盾效应，而没有考虑其所带来的风险和额外费用。本杰明﹒格雷厄姆（1934）在其《有价证券分析》一书中指出，以法律规定的税率纳税，当财务危机可能性不大时，一个价值最大化的企业将不会有税盾效应，然而进行实证分析发现，增加负债率，这些企业就会增加7.5%的收入。
1984年，Myers在MM定理的基础上进一步指出：企业的高负债的增加，使得企业固定费用增加，收益下降，从而企业财务面临的风险越大，财务风险的增大产生了破产成本和代理成本两类成本。企业选择什么样的资本结构取决于他要达到的目标，其中包括在负债的收益和成本之间进行取舍，我们称之为静态权衡理论。最优的资本结构即为负债的免税利益和财务风险带来的成本之间相互平衡的资本融资结构。
1990年，Mackie-mason估计了一个公司优序租赁股份的发行的概率模型，她指出，低边际税率的企业（比如具有递延税收损失的公司），与那些面对固定税率的更具有盈利性的公司相比更倾向于发行股份，Mackie-mason的结果与权衡理论相一致，因为它说明了赋税企业偏好负债。
（3）优序融资理论。1984年，Myers&Mujluf在其名篇《vestorsDoNotHave》中，根据信号传递的原理推出了他们的优序融资假说。其假设条件是：除信息不对称外，金融市场是完全的。其认为，公司偏好于内部融资，如果需要外部融资，公司将首先发行最安全的证券，也就是说，先债务后权益。如果公司内部产生的现金流超过其投资需求，多余现金将用于偿还债务而不是回购股票。随着外部融资需求的增加，公司的融资工具选择顺序将是：从安全的幅务到有风险的债务，比如从有抵押的高级债务到可转换债券或优先股，股权融资是最后的选择。
1989年Baskin以交易成本、个人所得税和控制权的研究角度对优序融资理论作出了解释,指出由于留存收益提供的内部资金不必承担发行成本,也避免了个人所得税,因此内部资金要优于外部资金。与权益性资金相比较,负债融资由于具有节税效应,发行成本低,又不会稀释公司的控制权,所以对外融资来说负债融资又优于权益性融资。
（4）信号理论。最早将信号引入经济学中的是MichaelSpence，他认为尽管市场中存在着信息不对称现象，但是潜在的交易收益依然可以实现。
Ross（1977）从信息传递的角度分析，最早将非对称信息引入MM理论模型，分别假设公司的未来收益服从连续型和离散型的分布。假定经理人了解投资收益的分布函数，而投资人不了解，建立了融资结构的信号传递模型。企业经理人对融资方式的选择向投资者传递了信号。一般来说破产的概率是和公司的质量负相关而与负债水平正相关。破产将给经理人带来损失。因而经理人不会盲目增加负债，在低质量的公司无法通过更多的债权融资来模仿高质量公司的情况下。外部投资者把较高的负债水平作为高质量的一个信号。所以，投资者将企业发行股票融资理解为企业资产质量的恶化，而债务融资则是一种企业资产运作良好的信号，负债率上升表明经营者对企业未来收益有较高的期望，传递了经营者对企业的信心，进而使投资者对企业也充满信心，进而使企业市场价值随之增大。
（5）代理理论。代理理论是指企业内部和外部投资者之间潜的冲突决定着最优的资本结构，即企业要在代理成本和其他融资成本之间进行取舍。
1976年Jensen&Meckling开创了代理成本理论，即代理理论、企业理论和财产所有权理论来系统地分析和解释信息不对称下的企业融资结构问题的学说，Jensen&Meckling把代理关系解释为委托人授予代理人某些决策权而同时又要求代理人为其提供利益的服务关系。例如公司中所有权与控制权分离而引起的资本所有者与经营者的关系就属于代理关系。由于经营者不是企业的完全所有者（存在外部股权），经营者的工作努力使他承担了全部成本却只能获取部分收益。而当他在职消费时，他却得到了全部的收益却只需承担部分成本。如果委托人和代理人都追求利益最大化，那么代理人就不会总是根据委托人的利益来采取行动的。也就是说经营者将不会努力工作，却热衷于在职消费，这将导致企业的价值小于管理者为企业完全所有者时的价值，这个差额就是外部股权的代理成本，简称股权代理成本。在投资总量和个人财产给定的情况下，增加债务融资的比例将会增加经营者的股权比例，进而降低外部股权的代理成本。但债务融资又会引起另一种代理成本。因为作为剩余索取者，经营者将更倾向于从事高风险项目。如果成功的话，经营者可以从中获取成功的收益；而一旦失败，他便借助有限责任制度将失败的损失推给债权人。经营者的这种行为给企业带来的损失就是债权融资带来的代理成本，即债权代理成本。在对股权代理成本和债权代理成本进行分析的基础之上，Jensen&Meckling认为，均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系来决定的，当两种融资方式的边际代理成本相等的时候，使得总的代理成本达到最小，进而企业便可以实现最佳资本结构。
（6）控制权理论。控制权理论主要是从企业经营者对控制权本身的偏好角度探讨了资本结构问题，主要反映了企业通过对资本结构中负债和股权结构的选择而对公司治理结构效率的影响程度。该理论认为，企业融资结构在决定企业收入分配的同时，也决定了企业控制权的分配。也就是说，公司治理结构的有效性在很大程度上是取决于企业融资结构的。
Harris&Raviv，主要探讨Jensen&Meckling所提出的所有者与经营者之间利益冲突所引发的代理成本问题，他们分别用静态和动态两个模型说明了经营者在通常情况下是不会从所有者的利益最大化出发的，因而有必要对经营者进行监督，他们认为债务融资有利于强化公司治理结构中的监督和约束机制。
Aghion&Bolton于1992年将不完全契约理论引入到融资结构的分析框架，并对债务契约和资本结构之间的关系展开研究。他们认为，在多次博弈的过程中，当出现不容易得到的收益信息时，将控制权转移给债权人是最优的。
Davidsson（1989）在对瑞典中小企业所有者、管理者样本进行分析得出了中小企业增长最重要的是“预期金融回报”和“独立性的增长”。当中小企业扩张与独立发展发生矛盾时，所有者会保持企业的独立性为重。可见控制权在中小企业融资中是很重要的因素。
中小企业对资本的需求角度
国外从中小企业对资本的需求角度，对中小企业融资问题所作的研究很多，大概主要有以下两个方面：一是微观层面上，企业自身成长周期对资本的需求，以及企业所面临的融资困境角度；二是宏观经济层面，货币政策，银行业合并以及结构化调整等。
1.微观层面
（1）企业金融成长周期理论。资本结构理论主要是指企业融资结构问题，并没有考虑到企业不同发展阶段所不同的融资特点，也没有动态的研究企业融资方式的选择对资本结构安排有什么影响。企业金融成长周期理论弥补了这方面不足。
Weston&Brigham（1970）根据企业在不同成长阶段融资来源的变化提出了企业金融成长周期理论，并将企业的成长周期分为初期、成熟期和衰退期三个阶段。Weston&Brigham对该理论进行了扩展，将企业的金融成长周期分为六个阶段，即创立期、成长阶段Ⅰ、成长阶段Ⅱ、成长阶段Ⅲ、成熟期和衰退期，并根据企业的资本结构、销售额和利润等显性特征说明了企业在不同发展阶段的融资来源情况，从长期和动态的角度较好地解释了企业融资结构变化的规律（见下表）
Berger&Udell（1998对Weston&Brigham的企业金融成长周期理论进行了修正，即将信息约束、企业规模和资金需求等作为影响企业融资结构的基本因素并引入到他们所构建的企业融资模型中，通过分析得出以下结论：在企业成长的不同阶段，随着信息约束、企业规模和资金需求等约束条件的变化，企业的融资结构也会发生相应的变化。在企业生命周期的不同阶段，需要进行不同的融资安排。
（2）企业融资困境方面
早在20世纪30年代初，英国议员Macmillan在向英国国会提供的关于中小企业问题的调查报告中就指出，中小企业融资面临着“金融缺口”，即著名的“麦克米伦缺口”。Macmillan发现，中小企业的长期资本供给存在短缺，这种短缺尤其明显地发生在那些单靠初始出资人的资金已经不敷运用，但规模又尚未达到足以在公开市场上融资的企业身上。“麦克米伦缺口”产生的主要原因是市场的失灵，即市场的力量无法使资金向中小企业流动。在市场经济条件下，金融机构也要追求自身利益的最大化，当中小企业无力从金融市场获得直接融资时，只有从银行获得间接融资。和大企业相比，中小企业融资渠道狭窄，所以银行贷款成为中小企业获得资金的唯一途径。这就使得银行具有相对的借贷优势。
1981年Stiglitz&Weiss发表了《不完全信息市场中的信贷配给》之后，信息不对称被公认为是造成中小企业融资困难的主要原因。Stiglitz认为，信贷配给源于信贷市场存在信息不对称，并由此导致了信贷合约中的道德风险问题。此问题的发生是基于商业银行不具备监督借款者的能力、借款人与贷款人利益不一致性以及他们之间事前的信息不对称这三个主要因素。
Bester(1982)引入了贷款抵押甄别机制，提出了低风险的企业承诺较高的抵押水平而享受较低的贷款利率，而高风险企业则相反，以此缓解信息不对称带来的不利影响。Strahan、Weston（1996）提出了匹配理论，即银行对中小企业的贷款与银行的规模成较强的负相关性。
Berger&Udell(1998)发现，解决信息不对称的问题，成为中小企业融资过程中的关键。而关系型借贷被视为银行和企业双方在关系导向下达成的一种合意合约。如果借、贷者之间保持一种长期的关系，则有利于贷款人获得借款者的相关信息。如：借款者在贷款期限内生产经营状况，其产品市场占有率变化情况，借款者的还款的意愿及能力，是否需要抵押品以及是否需要签订有其他附加条件的合约等。
Uzzi&Gillespie（1999）认为，与中小企业贷款直接关联的贷款员，可能较其他人掌握更多的关于中小企业的权威信息。这些贷款员与中小企业主和其雇员保持着长期的关系，了解企业在当地的运行情况和企业的市场份额，甚至该贷款员就生活在当地的社区中。因此对中小企业及其所有者的财务状况非常了解，对其当前及未来的绩效有着比较准确的认识。
2.宏观层面
（1）银行业合并及结构调整对中小企业融资影响
一般认为，银行业合并后形成的金融机构不仅规模会增大，组织结构会更复杂，行为方式也会发生变化，而这些变化通常不利于关系型贷款的开展。
Strahan(1998)认为小银行合并之初，多样化使得合并后的银行抗风险能力增强，从而能够向中小企业提供更多的贷款，但随着规模的进一步扩大，银行开始有能力向大企业提供贷款，并且内部管理也越来越复杂，所以银行对中小企业的贷款比率就会下降;相反，小银行被大银行兼并时，新成立的银行则会减少对中小企业的贷款;同样，当大银行之间发生兼并时，对中小企业的贷款也会减少。
Peek&Rosongren发现大银行对小银行的合并或大银行之间的合并倾向于减少对中小企业的贷款。Berger进一步指出银行业并购对中小企业贷款存在4种潜在效应：静态效应、重组效应、直接效应和外部效应。
Sharpe认为，市场力量使银行能够加强它与小企业的隐性长期合约关系，小企业从长远打算，会倾向于和银行保持长期关系。因为企业转换“基础”银行的沉淀成本相对较高，所以当银行与企业保持较长时期的关系后，银行就有可能使企业支付高于完全竞争时期的利率水平，使以前吸引小企业的短期低利率补贴部分得到补偿。Peterson和Rajan的研究发现，当银行的市场力量增加时，信用级别相对较低的小企业也有可能获得贷款支持。
（2）宏观经济政策对中小企业的影响
货币政策主要有两个传导渠道：货币渠道和信贷渠道。货币渠道指货币政策通过改变利率，进而影响经济部门的真实支出。信贷渠道则又分两种，一种为银行贷款渠道，另一种为资产负债表渠道。银行贷款渠道是指，货币紧缩伴随着银行储备的减少，进而导致贷款供给的减少。。资产负债表渠道是指，货币紧缩通过提高利率损害到企业抵押品的价值，降低企业信用等级，进而削弱了企业获取贷款的能力。因此货币政策改变对中小企业的影响冲击更大。
Gertler和Gilchrist在对制造业小企业的经验研究中发现，小型制造业企业不仅直接对利率反应敏感，而且还深受经济周期的间接影响，因此，货币紧缩对小企业的影响要远大于对大企业的影响。
Taylor指出，金融自由化不会导致资金供给总量的增加，因为利率提高只会使得资金供给从非正规部门转向正规部门，总的借款额不会出现净的增加。Steel认为，由于较高的交易成本和风险、抵押品的缺乏以及历史渊源等，使得小企业在获取正规部门的贷款时仍将面临着诸多的限制。如果放开金融管制，金融自由化将会使得中小企业的融资环境更加恶劣。
国内研究现状
目前国内学术界关于中小企业融资问题的研究主要从三个方面进行研究：第一，关于国内中小企业融资渠道方式的选择及相关实证研究；第二，关于国内中小企业融资所面临困境原因以及相应对策的研究；第三、国际上中小企业融资在操作层面上经验介绍以及比较研究。
1、贺力平（1999）认为，妨碍我国银行机构扩大对中小企业信贷支持的主要因素是银行机构缺乏企业客户风险方面的足够信息，从而不能做出适用的风险评级并提供相应的信贷服务，指出可以通过发展非国有金融机构和转变国有金融机构的经营方式来解决贷款者与中小企业借款者之间的信息不对称问题.
2、周业安实证分析了我国金融抑制政策对企业融资能力的影响，分析表明：信贷市场的利率管制、价格和数量歧视导致了企业的过度负债、逆向选择、寻租等现象，浪费了信贷资源；资本市场的行政管制则增加了企业的直接融资成本。
3、樊纲研究员(1999)认为，银行对中小企业的惜贷原因主要是政府一直没有采取发展非国有银行的政策所致。所以作者提出要积极地发展非国有银行。同时为避免人们的‘市场选择’扭曲，提出对非国有银行的存款人提供与国家银行同等的社会担保。
4、张杰认为，民营经济的金融困境源于国有金融体制对国有企业的金融支持和国有企业对这种支持的刚性依赖，以及由此形成的信贷资本化。他认为，解除民营经济金融困境的根本出路在于营造内生性金融制度成长的外部环境。
5、陈晓红教授(2000)指出：由于大部分的中小企业自身素质差、财力物力有限、设备落后陈旧及生产的都是属于卖方市场的终端产品，而非生产与大企业相配套的中间产品和服务，经营效益随着买方市场的形成和竞争的加剧而变得较差。基于风险和利润的考虑，国有商业银行信贷资金大量向大企业集团倾斜，使中小企业信贷资金严重不足，为解决这种资金关系的不协调，作者认为应从三个方面解决中小企业的融资问题:第一重构商业银行与中小企业的关系，建立中小企业的主办银行制；第二建立政策性中小银行；第三大力发展非国有商业性中小银行。
6、魏开文博士(2000)认为，我国市场型的银行和中小企业关系的模式应该是一种契约型的主办银行关系。这种关系模式是建立在市场经济基础上的，用市场经济的一般规则来规范银行和中小企业的行为，并体现契约型的信用关系。
7、林毅夫（2001）、李永军从我国劳动力丰富、资本稀缺的要素禀赋出发，认为我国中小企业进行直接融资的成本较高，企业规模的限制决定了采取编制公开财务报表上市要承担巨大的信息成本；而在间接融资中，大企业在经营活动的透明性、抵押及贷款规模效应等方面原因，大型金融机构更偏好对大企业的贷款。而与大型金融机构所不同的是，中小金融机构比较愿意为中小企业贷款，而从企业的技术类型看，中小企业以劳动密集型为主，解决中小企业融资困难唯一的方法是大力发展中小金融机构。
8、白钦先、薛誉华（2001）指出我国由于长期实行赶超战略，强调规模经济的观点占据了政策层的主导地位，忽视了中小企业在经济发展中的比较优势，认识上的差距导致长期
以来中小企业融资难的问题没有得到较好的解决。
9、杨思群教授(2002)在对国外中小企业与银行关系的研究基础上，认为我国中小企业和银行之间存在“惜贷”、信贷的可歧视性、非长期关系、支付体系及中小金融机构等问题。提出我国银行和企业间问题的缓解思路是：银行“惜贷”一方面是反映中小企业素质及信用程度低的问题，另一方面反映了银行在信贷文化、重视资产的安全性方面有了积极的变化，所以“惜贷”只能是作为短期的特殊环境下采取的临时措施，而从长期看，为保障信贷资产的安全稳定运行，银行必须提高信息的分析能力和信贷担保技术;对于中小企业和银行之间的非长期关系上，建立中小企业的主办银行制;在支付体系上，中小企业存在“多头开户”现象，这不利于银行对中小企业的运营情况和信用状况的了解，所以要减少这种现象并提高银行小额支付体系的效率;在中小金融机构上，片面强调国有化和国有控股，使中小金融机构存在着公司治理结构不良、预算约束不强等体制方面的弊端，为克服这一弊端，需按市场化的准则设立和监管中小企业，同时鼓励中小金融机构在整和过程中进行市场化的兼并和重组。
10、张捷教授(2003)通过银行组织结构与中小企业的关系型借贷特点来说明中小银行对中小企业融资的特殊性意义。关系性贷款的基本前提是银行和企业之间必须保持长期、紧密相对封闭的交易关系，即企业固定地与数量极少的(通常一到两家)银行打交道。由于关系型贷款不拘泥于企业能否提供合格的财务信息和抵押品，因而最适合资产抵押品较少的中小企业。也就是说，中小银行在收集和处理公开硬信息(如企业财务数据、信用编码等)处于劣势，但由于其地域性特点，它们通过与中小企业保持长期密切的近距离接触而获得各种非公开的关联信息，具有向信息不透明的中小企业发放关系型贷款优势。由于软信息传递存在成本问题，会在银行内部产生代理问题。与大银行相比，小银行科层结构简单，代理链条短，代理成本也相应地就低。
理论研究不足及以后研究方向
虽然说企业融资理论经过多年的发展已经相对较为成熟，但是，中小企业融资需求理论在很多问题上尚未达成一致的意见，各种实证检验也经常会得出完全不同的结果。这充分说明小企业的多样性和复杂性使其融资需求理论还远不够完善，还有相当多的问题和争论有待于进一步地解释。尤其在我国，中小企业融资无论是在理论研究还是在实际运作方面，都还处于起步阶段，我国经济形势复杂，今年以来温州，鄂尔多斯相继发生的高利贷崩盘现象，充分的体现了中小企业融资困难的问题，值得我们深思。
对于中小企业融资发展方向，应该是多学科交叉，例如将博弈论以及行为经济学加入到中小企业融资问题研究中去，可能会有一定程度的突破。
Ⅳ 急求关于中小企业融资的外文参考文献
研究中小企业融资要参考的英文文献
英文图书和期刊类文献：
[1]Allen N.Berger,Gregory F.Udell,“Relationship Lending and Lines of Credit in
Small FirmFinance,”Journal of Business,Vol.68,no.3.(1995),pp.351-381．
[2]Aghion,P.,Incomplete contracts approach to financial contracting,Review of
Economics Studies,1992,Vol.59,p473-494．
[3]Albertode，M.&JulioPindado.Determinants of capital structure:new evidence
from Spanish Panel data[J].Journal of Corporate Finance，2001，(7):77-99．
[4]A.N.Berger，N.H.Miller，M.A.Petersen，R.G.Rajan，J.C.Stein，2001，“Does
Function Follow Organizational Form?Evidence from the Lending Practices of
Large and Small Banks”,Board of Governors of Federal Reserve System
Working Paper．
[5]Azam,J.P.,B.Biais,M.Dia and C.Mauriel.Informal and Formal Credit Markets
and Credit Rationing in Cote D’Ivoire,Oxford Review of Economic Policy,
2001,17(4),520-532.
[6]Bernanke,B.S.,M.Gerler.Inside the Black Box:The Credit Channel of
Monetary Policy Transmission[J].Journal of Economic
Perspectives,1995,(9);27-48．
[7]Barbosa,E.&Moraes,C.,Determinants of the Firm’s Capital Structure:the
Case of the Very Small Enterprises,Working Paper from Econpapers，2003,
366-358。
[8]Barton，S.L.&Gordon，P.J.Corporate strategy and capital structure[J].
Strategic Management Journal，1988，9:623-632．
[9]Baxter，N.D.&Cragg，J.G.Corporate choice among long-term financing
instruments[J].Review of Economics and Statistics，1970，(52):225-235．
[10]Berger,A.N.,Udell,G.F.,RelationshipLending andLinesof Credit in Small
Firm Finance[J],Journal ofBusiness,1995,68,351—382．
[11]Berger,A.N.,Udell,and G.F.The Economics of Small Business Finance:
The Roles of Private Equity and Debts Markets in the Financial Growth
Cycle[J].Journal of Banking and Finance,1998,22(6):613-673．137
[12]Berger and Udell,Small Business Credit Availability and Relationship
Lending:The Importance of Bank Organizational Structure[J],Economic
Journal,2002,112(447)L:32-53.
[13]Booth，Laurence，Varouj Aivazian，Asli Demirguckunt&Vojislav Maksimovie.
Capital structures in developing countries[J].Journal of Finance，2001，
(56):87-130．
[14]Bradley，M.，Jarrell，G.A.，&Kim，E.H.On the existence of an optimal capital
structure:theory and evidence[J].Journal of Finance，1984，(39):857-880.
[15]Brander，J.A.&Lewis，T.R.Oligopoly and financial structure:the limited
liability effect[J].American Economic Review，1986，(76):956-970．
[16]Chang Chun.Capital structure as optimal contract[J].North American Journal
of Economics and Finance，1999，(10):363-385．
[17]Cole,R·A·,Goldberg,L·G·&White,L·J·Cookie-cutter versus character:The
micro structure of small business lending by large and small banks[J]·Journal
of Financial and Quantitative Analysis,2004,39,pp227-251.
[18]Collins，J.M.&Sekely，W.S.The relationship of headquarters country and
instry classification to financial structure[J].Financial Management，1983，
(3):45-51．
[19]David F.Scott,John D.Martin.Instry Influence on Financial Structure[J].
Financila Management,Spring,1975,67-73．
[20]DeAngelo，H.&Masulis，R.Optimal capital structure in corporate and Personal
Taxation.Journal of Financial Economics，1980，(8):3-29．
[21]Durand,David,1952,Cost of Debt and Equity Funds for Business:Trends and
Problems of Measurement,Conference on Research in Business Finance,
National Bureau of Economic Research,New York,p215-247．
[22]Eli Schwartz and J Richard Aronson.1967.Some Surrogate Evidence in
Support of the Concept of Optimal Financial Structure[J].Journal of Finance.
22(1):10-18．
[23]Enunza，VR.Determinants of financial structure in the central American
common market[J].Financial Management，1979，(3):72-77．
[24]Fama，E.&Jensen，M.C.Ageney Problem and resial claims.Journal of Law
and Economics，1983，(26):327-349．
[25]Frank M.Z.,GoyalV.K.Testing the Pecking Order Theory of Capital Structure.138
Journal of Financial Economics,67:217-248,2003.
[26]Gilson，S.Tansaction cost and capital structure choice:evidences from
financially distressed firms[J].Journal of finance,1997，(52):161-195．
[27]Grossman，S.&Hart，O.Corporate financial structure and managerial in
incentives[J].In McCall,J.Ed.The economic of information uncertainty[M].
Chicago:University of Chicago Press，1982:107-137．
[28]Hall，G.,Hutchinson，P.&Michaelas，N.Instry effects on the determinants
of unquoted SMEs’capital structure[J].International Journal of the Economics
of Business，2000，(7):297-312．
[29]Harris，M.&Raviv，A.The theory of capital structure[J].Journal of Finance，
1991，(46):297-355．
[30]Jensen，M.&Meckling，W.Theory of the firm:managerial behavior，agency
cost and capital structure[J].Journal of Financial Economics，1976，
3(l):305-360．
[31]Jordan，J.，Lowe，J.&Taylor，P.Strategy and financial policy in UK small firms
[J].Journal of Business Finance and Accounting，1998，(25):1-27．
[32]Jose Lopez-Gracia&Cristina Aybar-Arias.An empirical approach to the
financial behavior of small and medium sized companies[J].Small Business
Economics，2000，14(l):55-63．
[33]Kane，A.，Marcus，A.J.&McDonald，R.L.How big is the tax advantage to
debt[J].Journal of Finance，1984，(39):841-853．
[34]Kester C W.Capital and ownership structure:A comparison of United States
and Japanese manufacturing corporations[J].FinancialManagement,1986(15):
5-16.
[35]Kim W S,Sorensen E H.Evidence on the impact of the agency costs of debt in
corporate debt policy[J].Journal of Financial and Quantitative Analysis,1986,
21:131-144.
[36]Lee Remmers.Instry and Size as Debt Ratio Determinants in Manufacturing
Internationally[J].Financial Management,summer.，2002(5),67-78．
[37]Long，M.&Maltiz，L.The investment-financing nexus:some empirical
evidence[J].Midland Corporate Finance Journal，1985，(3):53-59．
[38]Marsh，P.The choice between equity and debt:an empirical study[J].Journal of
Finance，1982，(37):121-144．139
[39]Mcmillan,J.,Woodruff,C.Interfirm Relationships and Informal Credit in
Vietnam[J].Quaterly Journal of Economics,1999,114(4):1285-1320．
[40]Mian,S.,and C.W...Smith.Accounts Receivable Management Policy:Theory
and Evidence,Journal of Finance,1992,47:169-200.
[41]Ming fang Li&Roy L.S.Environmental dynamism，capital structure and
innovation:an empirical test[J].The International Journal of Organizational
Analysis，2002，(10):169-179．
[42]Modigliani，F.&Miller，M.H.The cost of capital，corporation finance and the
theory of investment[J].American Economic Review，1958(58),261-297．
[43]Mreton H.Miller.Debt&Taxes.The Journal of Finance,Vol.XXXII,No.2,
May 1977,pp.261~275．
[44]Myers，S.C.，Determinants of corporate borrowing[J]．Journal of Financial
Economics5,1977，146-75．
[45]Myers，S.The capital structure puzzle[J].Journal of Finance，1984，
39(3):575-592.．
[46]Myers，S.&Majlu，N.Corporate financing and investment decisions when
firms have information that investors do not have[J].Journal of Financial
Economics，1984，13(l):187-221．
[47]Ng,Chee k.,J.K.Smith,R.I.Smith.Evidence on the Determinants of Credit
Terms Used in Interfirm Trade[J].Journal of Finance,1999,(54);1109-1129．
[48]Petersen,M.A.and R.G.Rajan.The Benefits of Lending Relationships:
Evidence from Small Business Data,the Journal of Finance,1994,XLIX,3-37.
[49]Petersen,M.A.and R.G.Rajan.Trade Credit:Theories and Evidence,the
Review of Financial Studies,1997,Vol.10.No 3,661-691.
[50]Piero Sraffa.The Works and Correspondence ofDavid Ricardo:Volume 1[M].
Cambridge:AtThe University Press,1951．
[51]Rajan，R.G.&Zingales，L.What do we known about capital structure?Some
evidence from international data[J].Journal of Finance，1995，(l):1421-1461．
[52]RobertM Bowen,et al,1982,Evidence on The Existence and Determinants of
Inter-Instry Differences in Leverage[J].Financial Management.Winter:
10-20.
[53]Ross.The determination of financial structure:The incentive signaling
approach,Bell Journal of Economics,1977,Vol.8,p23-40．[54]Saring,Oded H...Bargaining with a Corporation and the Capital Structure of
Bargaining Firm[J].Journal of Financial Economics,1984,(17).
[55]Scott，J.H.Bankruptcy，secured debt and optimal capital structure[J].Journal
of Finance，1977，(32):1-19.
[56]Smith,C.W.,andR.L.Watts,The Investment opportunity set and corporate
financing,dividend and compensation Polices[J],Journal of Financial
Economics3,1992,20-27
[57]Stiglitz，J.&Weiss，A.Credit rationing in the market with imperfect
information[J].American Economic Review，1981，73(3):393-409．
[58]Stultz R.Managerial discretion and optimal financing policies[J].Journal
ofFinancialEconomics,1990,(26):3-27．
[59]Taggart，R.A.A model of corporate financing decisions[J].Journal of Finance，
1977，(32):1467-1484.
[60]Taub，A.J.Determinants of the firm’s capital structure[J].Review of Economics
and Statistics，1975，(57):410-416.
[61]Titman，S.The effect of capital structure on a firm，liquidation
decision[J].Journal of Financial Economics，1984，(13):137-151.
[62]Titman，S.&Wessels，R.The determinants of capital structure choice[J].Journal
of Finance，1988，(43):1-19.
[63]Wald，J.K.How firm characteristics affect capital structure:an international
comparison[J]Journal of Financial Research，1999，(22):161-187.
[64]Willamson，O.Corporate finance and corporate governance[J].The Journal of
Finance，1988，43(3):567-591.
[65]William D．Bradford Creating Government Financing Programs for Small and
Medium-sized Enterprises in China[J].2004，234-245．
Ⅳ 【求助】求关于银行对中小企业贷款风险方面的外文文献原文及译文
去摆渡上查查啊
商业银行对中小企业贷款的风险与防范
--------------------------------------------------------------------------------
http://finance.sina.com.cn 2004年09月27日 11:36 中国经济时报
-张礼庆 黄平
目前，我国中小企业在国民经济发展中的作用和地位问题，越来越受到各方面的关注。由于中小企业的经营记录不够完全，财务信息可信度低，抵押物不足，经营风险大，因此，在有大企业进行选择的情况下，金融机构普遍不愿意对中小企业融资，无论是国内还是国外，中小企业融资难的现象都普遍存在。
一、对中小企业融资规律的认识
中小企业的融资需求，有其内在的规律，设计融资制度，必须对此做出深入的研究。
1、中小企业的融资需求动机
从宏观看，中小企业的融资需求决定于业主选择的分工状态，通过融资制度，使更多的产业组织测试成为可能。在这方面，中小企业的融资需求主要分为两类：一是创业需求，这是一种投资需求。其动机在于以劳动力市场的交易费用代替交易费用，然后得到成本节约的利益；二是发展融资的需求，这既包含交易动机，也包含投资动机。在发展的过程中，自有资金比例的下降，财务杠杆的上升，意味着用自有资金承担的风险相对降低，也意味着风险向社会的转移。从微观看，中小企业的融资需求取决于资本结构，在中小企业发展的不同阶段，以及不同治理结构、不同业主的中小企业，融资需求特征不一致，融资方式、融资总量的选择也不同。
2、中小企业的融资方式选择
不同组织结构的中小企业，融资方式选择的倾向性会有所差异，如非公司制企业通常选择间接融资，而合伙企业通常不会融资。所有制不同，也会对中小企业融资方式的选择产生影响，如国有中小企业通常依赖国有银行的融资，民营企业则较多的依赖于民间金融进行直接融资。
3、中小企业融资难点
从直接融资看，中小企业的融资难点在于信息不对称。由于直接融资方式要求资金的使用者通过信息批露及公正的会计、审计等第三者监督的方式来提高经营状况的透明度。信息不透明的程度越高，资金提供者要求的在让渡资金时所要求的风险补偿就越高。中小企业的信用记录缺乏，财务信息也可能不可靠，因而，在直接融资中，中小企业必须支付远远高于大企业的资金成本，这是中小企业难以通过上市公开募集资金的主要原因。
从间接融资看，站在银行角度考虑，中小企业的融资难点主要有以下几点：(1)中小企业数量多、类别复杂、单个贷款规模小，造成银行经营成本增加；(2)由于中小企业担保难，资信不够，抵押品种少，经营中抗风险能力弱，致使银行在风险机制约束下不愿涉足；(3)中小企业融资需求频率高，时间短，增加了银行的流动性管理困难；(4)中小企业为便于竞争不愿公开太多的内部信息，造成银行信用调查难，因而银行往往将中小企业拒之门外。
4、中小企业融资风险的控制
对中小企业融资，一方面，由于抵押物和担保品不足，融资风险本身较高；另一方面，逆向选择加大了中小企业的融资风险。因此，对中小企业的融资风险要有深入的认识。
从风险控制看，中小企业融资风险可以分为道德风险和非道德风险。所谓道德风险，指中小企业利用自己的信息优势损害投资者利益，从而导致的投资风险。所谓非道德风险，就是中小企业在经营活动中形成的风险，不同的中小企业经营目标取向和管理者才能有差异，风险收益也不会一样。非道德风险是可以预测的，也是可以通过融资制度的设计去分散并控制的。
从银行角度看，中小企业的道德风险较一般的大企业高，原因在于其贷款抵押物不足。其实，这只是由于符合银行偏好的抵押物不足。除了资产，中小企业还有很多替代担保品，如自有资本比率，企业自有资本比率越高，则其自身承担的风险就越高，对项目风险控制就越严格。
二、中小企业间接融资风险的解决办法
当前我国中小企业的状况，主要有以下几个特点：一是大部分企业没有真正建立起现代企业制度，体制不顺，机制不活，有的企业虽然进行了体制改革，但是名不符实；二是管理不规范，相当部分企业法人和管理人员素质有待提高。一些企业管理混乱，财务不实，报表失真，甚至依据不同的需要，随心所欲地编制或提供种种虚假报表；三是整体经济效益差，抗风险能力弱。主要是企业亏损面广，有的亏损额大，同时，企业的资本金少，固定资产规模小，可供贷款担保抵押的有效资产不足；四是资信状况差，一方面企业信用等级普遍不高，可供银行选择的优良客户不多，另一方面，部分企业信用意识淡薄，重贷轻还，随意拖欠贷款本息，有的甚至恶意逃债、赖债、废债，损坏了中小企业的形象，降低了中小企业的信用度。
在这种情况下，金融中介机构在发放贷款时必须控制风险，加强风险管理和流动性管理。
1、风险管理
⑴控制融资额度，不以融资需求为唯一标准。
中小企业间接融资的增加，意味着中小企业的经营风险向间接融资体系的转移。因而，银行等金融机构不能完全以中小企业融资需求作为决定贷款额度的唯一依据，而是要充分考虑到中小企业的自有资金状况和经营状况。一方面，可以根据中小企业生产经营中可以预见的收入流来估计其还贷水平并确定贷款额度；另一方面，银行可以根据中小企业自有资金数量确定一个贷款上限，只要融资总量没有超过自有资金的量，作为债权人的银行就没有承担主要风险，对中小企业的融资约束就可以相对放松。
⑵ 采用替代性的担保方式
抵押物不足和难以获得信用担保是中小企业融资的固有特征，应该考虑以替代的方式解决担保问题，这样，既可以满足银行经营管理中风险控制的要求，又适应了中小企业的现实情况，以下是集中替代性的担保方式：
① 变企业担保为个人担保。对于中小企业来说，由于其经营者和所有者在大多数情况下是统一的，因此将对企业的信贷转化为对个人的信贷基本上是一致的。但对银行的信贷管理则不同，个人信贷侧重于考察顾客的品格、声望、学历水平、金融历史记录、收入流和负债能力等，担保审查也比较宽松。从国外的金融实践来看，此类转变对激励客户还贷有积极作用，并有助于精简贷款手续，提高银行对融资需求的反应速度。
② 群体担保。由于族群关系，社区关系的存在，中小企业及其经营者往往存在一个关系相对密切的种族、宗族群体。由这些群体为中小企业提供担保，能有效减少监督成本甚至交易成本。这一方面是由于如果中小企业恶意逃债，而群体代位赔付，将导致中小企业及其经营者失去群体的支持，这是极其高昂的成本；另一方面，同一社区的成员常常十分了解各自的信用状况，人们会对加入者的信用状况做出谨慎选择，往往有意识地排除信用不好的人，降低了银行的筛选成本。
③ 强制储蓄。有的金融机构要求其贷款申请者事前参加储蓄计划，定期存入一定现金，并且在贷款未清偿前，不得退出储蓄计划，这实际是一种替代性的担保措施。这类强制储蓄措施在一定程度上也能起到督促还贷的作用。
④ 还贷激励。在借款者及时归还本息后会给予其一定的利息返还，以作为按时还本付息的鼓励，这也有助于鼓励中小企业的还贷行为，降低中小企业的贷款风险。
⑤ 利用政策性担保体系。当中小企业符合政策扶持要求，需要融资，但担保品不足时，政策性金融机构会为中小企业提供担保，以保障中小企业得到商业性金融机构的融资。如果风险确实发生，类似于中小企业基金之类的担保机构则会履行代位清偿职能，清偿商业银行部分本金，并承担追讨欠款的相应职责，这也一定程度上保证了商业银行资金的安全性。
⑶ 通过提供附加服务，增加收益。银行为中小企业提供综合性服务，一方面，可以扩大银行的盈利来源，另一方面，可以提高中小企业的竞争力，从而降低银行融资风险，增强银行的盈利能力。
2、流动性管理
⑴ 根据实际服务对象设计不同的贷款方式
针对中小企业的融资特点，根据不同中小企业特殊的现金流状况、支付频率，为其设计特殊的贷款方式及还款方式。国外金融机构为中小企业推出了形式多样的贷款方式，许多与消费信贷十分类似，这就满足了中小企业的特殊的交易性的资金需求，同时也便于银行进行流动性管理。
⑵ 通过强制储蓄、再贷款等手段进行流动性管理
由于强制储蓄是贷款量的等比例缩减，因此，可以减轻银行等金融机构现金支出的波动性。通过向大型商业银行再融资或者向中央银行再贷款，商业银行能进一步减轻中小企业融资需求的波动性给流动性管理带来的困难。
(作者单位：平安信托有限公司 西南财经大学中国金融中心)
更多精彩评论，更多传媒视点，更多传媒人风采，尽在新浪财经新评谈频道，欢迎访问新浪财经新评谈频道。
Ⅵ 急急急！！！！！！跪求有关中小企业融资问题的外文文献翻译 要求有作者和文章来源 不少于25000字节。
外文文献翻译成中文1000字左右）： 【主要阅读文献不少于5篇，译文后附注文献信息，包括：作者、书名（或论文题目）、出 版 社（或刊物名称）、出版时间（或刊号）、页码。提供所译外文资料附件（印刷类含封面、封底、目录、翻译部分的复印件等，网站类的请附网址及原文】 中小企业融资的创新 中小企业融资的文件 尽管政府、银行和各金融机构采取了一系列的措施，中小企业仍面临着一些挑战，这是具有普遍性的。这些问题涉及到抵押问题，贷款难，拖延应收款，技术过时，营销道路不畅等。印度为了解决上述的问题，采取了一些新的融资工具并创建了新的融资体制。这些措施包括： 1. 小型工业的信用保证基金信托 印度政府与印度小企业发展银行，已成立了一个小型工业信用保证基金信托（ CGTSI ）实施保障计划。主体信托拟加强从目前的7亿到25亿美元。其主要目的是促进信用较低的小型企业的融资，鼓励银行向值得贷款的企业免除抵押方式的贷款。在过去三年间，有资格的小型工业的贷款约2.5万被纳入该计划之中且CGTSI担保贷款的信用机构的会员迄今已扩大到约18,000名，涉及的贷款额约3亿美元。CGTSI考虑今年把他们的业务增至与去年相比的三倍。一些新的信用保证制度，如相互信贷保证计划等类似的计划在意大利和欧洲其他国家也正在制订中。 2. 风险分担机制 虽然CGTSI延伸保证支付的贷款高达2.5万美元，但有需要提供担保的银行贷款超过上述限额。根据世界银行牵头筹资问题和发展中小企业的计划，有可能为中小企业引入的风险分担机制正在研究中。主理银行和独立机构之间将按同样的比例共同承担银行向中小企业贷款的风险。当然，该机制将按成本获得收益。这一机制到时候，将减轻银行的信贷风险和高级中小企业的资金问题。 3. 创业资金 关于新的资金来源，许多国家正在考虑放宽有关风险资本投资的规则。在印度也已经采取了各种措施这个方向发展。印度小企业发展银行以及其他一些机构在该国已经带头采取了促进风险投资。根据资料显示该银行已设立了16个国家一级/区域一级的资金，为软件和IT业设立了约1亿美元的国家基金，近来还新建立了约1亿美元的中小企业发展基金。该基金将致力于医药，生物技术，轻工程，软件和其他领域。中小企业发展基金预期将增至5亿美元。 4. 小额贷款 实现潜在的小额贷款将促进经济的增长，印度小企业发展银行一直把重点放在增加有能力的部门来处理信贷和小额贷款的支出的增加。印度小企业发展银行基金会的小额贷款运作部门，在2004年里已累计批准了710万美元的财政援助。根据该方案，过去4年累计援助的受益人超过100万，其中大部分是妇女。对于未解决的投资方案，有可能从2004年3月底910万美元增至今年年底的2亿美元。 5. 中小企业基金 印度政府和印度小企业发展银行最重要的部门之间所采取的行动是建立100亿美元的中小企业基金，以期推动资金流向中小企业。印度小企业发展银行经过仔细考虑，设立基金和开展其业务从2004年4月开始生效。按照规定，基金援助提供给利率在银行PLR基准点200以下的中小企业。通过中小企业发展银行办公厅向中小 企业提供的直接援助正在扩大，主要的贷款机构也提供9.5%利率的再融资。SFCs可可获得7.5%~8%利率的再融资的收益。除了SFCs外，通过商业银行，中小企业基金提供的援助用于路由。该基金的流动除了提升对中小企业的援助，还解决了跨部门的贷款费用问题。 6. 为中小企业设立一个专门的信用评级机构 为了解决信贷需求方面的问题，主动采取行动以支持机制的信息共享和信用评级。为了加强信贷信息和便于银行进行信贷决策，印度小企业发展银行已决定推出一个专门为中小企业的信用评级协会与公共部门银行。银行可以选择与公共部门的银行和信贷评级机构交流信息，本年度该机构就有可能开展业务。 7. 资产证券化 为了扩大中小企业的援助范围，资产证券化进程提供由发起人和channelise资金的载体购买中小企业的投资组合的机会。这样的组合可以被购买方保留，也可以根据资本市场的变动被出售给投资者。印度小企业发展银行最近已获准由印度政府开展的业务，进行资产证券化。
Ⅶ 请大家帮我找一篇关于《中小企业融资方式选择》的外国文献，并且附中文翻译。
SMEs in the country's economic and social development that plays an important role in the economic development and social stability of the important pillars in the actual work of financing constraints SME development has become the main obstacle.
In this paper, the status of financing for SMEs, the SME financing analysis factors. SME credit culture that loss, financial management confusion, poor economic returns, lack of credit guarantees, domestic financial instry and the integration of its own loans in the current austerity is the main obstacle to SME financing. Proposed solutions should focus on the current development of small and medium banks, establishing a sound credit guarantee system problems to a fundamental breakthrough in getting loans for SMEs bottlenecks contradictions. At the same time, from the perspective of building their own enterprises make policy recommendations.
中小企业在我国经济和社会发展中具有举足轻重の作用，是经济发展和社会稳定の重要支柱，而在实际工作中，融资难已成为制约中小企业发展の主要障碍。
本文针对中小企业融资难の现状，系统分析了中小企业融资难の主要原因。指出中小企业信用文化の缺失、财务管理混乱、经济效益差、缺乏信用担保、国内金融业自身の整合与贷款紧缩是我国当前中小企业融资の主要障碍。提出当前应重点解决发展中小银行、建立健全信用担保体系等方面问题，以便从根本突破中小企业贷款难の瓶颈矛盾。同时，从企业自身建设の角度提出政策建议。
Ⅷ 哪位英语达人帮我翻译一个关于中小企业融资的外文文献吧！0
纯手工翻译，供参考。
银行参与中小企业融资：超越关系型贷款（降低贷款条件。）
近年来，中型和小型企业（中小企业）的融资问题，已成为致力于财政与经济发展工作的经济学家们和政策家们的重要议题，备受关注。这种趋势的原因在于，市场经济中，中小型企业占绝大多数，并解决了大份额的就业问题（Hallberg，2001）。此外，多数大型企业通常是由小型企业发展而来，因此，中小型企业的发展投资能力正是经济体进一步繁荣的关键。
同时，许多学者与政策家指出，中小型企业的融资问题在于缺乏合适的融资渠道，并理应得到特殊帮助。如，政府应出台增加贷款金额等相关政策。各类研究数据表明了此看法的正确性。举例来说，一项对10,000家来自80多个不同国家的企业数据（Beck, Demirgüç-Kunt, Laeven, and Maksimovic 2006）分析表明，其中认为企业发展的最大障碍为融资难的企业，小型企业占到39%，中型企业占据38%，而大型企业占29%。此外，与大型企业的对外融资水平相比，小型企业平均融资资金低于大型企业13个百分点。更为重要的是，特别是对于中小型企业来说，对外融资困难是阻碍企业发展的瓶颈。（Beck, Demirgüç-Kunt, and Maksimovic 2005）
在政策方面，许多措施与政策的出台，包括政府对给予企业最高贷款的银行单位发放津贴以及提供公共保障金，用以促进各国中小型企业的融资水平。最典型的例子要属中国的FOGAPE（小型企业担保基金）政策，其鼓励银行给予小型企业贷款，使得小型企业可在较低信用额度的情况下获得贷款。该项政策有着众多特点，包括鼓励减少（贷款中）不正当行为，提升银行之间的竞争力以及银行自身的承担力。
括号里是文献和数据引用的作者名、年份，就不翻译了。